《科创板日报》4月12日讯在智谱、MiniMax接踵登陆老本商场点火2026年AI上市潮后宝鸡设备保温施工，又大模子角兽或冲刺IPO。

　　近日，AI企业生数科技晓喻完成近20亿元东说念主民币B轮融资。与此同期，《科创板日报》记者从多位接近生数科技东说念主士处获悉，公司或快于2026年上半年运转港股IPO，本轮融资完成后其估值20亿好意思元。

　　继基础模子之后，AI生成模子也干涉冲刺阶段，工夫迭代、交易化及老本化进度均提速。

　　近20亿元B轮融资落地

　　建筑于2023年的生数科技，由清华大学朱军团队创立，中枢主要聚焦AI和通用天下模子研发，是国内早布局AI生成与扩散模子工夫的企业之。

　　说明生数科技官发布信息，其新轮融资由阿里云投，互联网投资基金（中网投）、九安海棠、好改日、光创投等机构参与策略投资。

　　值得提的是，阿里系的抓续加注，与其自研大模子"甘心马"的发布酿成呼应，显现其在AI生成域的"投资+自研"双轨策略。

　　此前，生数科技在本年2月刚刚晓喻完成轮融资，界限6亿元，参与的投资包括星连老本、中关村科学城科技投资以及启明创投等，融资节拍较此前段时候有所加快。

　　从工夫布局来看，生数科技以基座天下模子（Foundation World Model）为中枢底层，出欺诈于数字天下的天下生成模子（WGM）与欺诈于物理天下的天下行动模子（WAM）。

　　此外宝鸡设备保温施工，其Vidu系列模子通过MaaS（Vidu AI绽开平台）和SaaS（Vidu Agent、Vidu Claw）等式向群众设备者、创作家和企业提供就业。同期，Vidu现已登陆阿里云百真金不怕火平台，复古文生、图生、参考生等模子。

　　《科创板日报》记者了解到，生成模子赛说念已酿成三条工夫旅途，永诀以三公司为代表。

　　生数科技走U-ViT阶梯。朱军团队行为公司的工夫带头东说念主，在2022年9月提倡U-ViT架构。据先容，这是群众个将Diffusion与Transformer融的架构。

　　诗科技（PixVerse）的底层工夫阶梯亦然基于Diffusion与Transformer融。其首创东说念主长虎曾任字节格外视觉工夫负责东说念主。值得提的是，2026年3月，诗科技也官宣完成了轮约东说念主民币20亿元的C轮融资，投资包括鼎晖投资、亦庄国投等。

　　而业内另标杆企业Sand.ai，则聘任了条与两者不同的旅途——自转头（Autoregressive）架构。曹越是清华特得主、前光年除外联首创东说念主。

　　2025年4月，Sand.ai开源自转头生成模子Magi-1，这是个通过自转头预计块序列来生成的天下模子，见着力当然畅达，与Diffusion类模子有本体相反。Sand.ai近期完成约5000万好意思元新融资，据悉年度每每收入已千万好意思元。

　　位不肯具名的投资东说念主对《科创板日报》记者示意，这三公司代表了生成的三种工夫范式。生数的U-ViT和诗的DiT齐属于Diffusion族，铁皮保温施工但工程终了不同；Sand.ai的自转头阶梯激进，如若胜利可能是颠覆的。

　　港股AI上市潮：从弘远叙事到财务数据

　　在B轮融资官宣的同期，生数科技上市进度也激发商场怜惜。

　　《科创板日报》记者从多位接近公司的业内东说念主士处了解到，生数科技或计较在2026年上半年运转港股IPO经由。工商信息显现，3月30日，生数科技已完成股份制雠校，公司主体由“北京生数科技有限公司”变为“北京生数科技股份有限公司（未上市）”，完成了上市前中枢的主体架构调度。

　　放胆当今，针对IPO筹谋计较，生数科技暂未对《科创板日报》记者作出负责修起，其终上市时候表仍存在不祥情。

　　生数科技的IPO计较是2026年港股AI上市潮的无间。2026年1月，智谱与MiniMax接踵登陆港交所，募资均40亿港元，且在上市后股价双双大涨。

　　港股正逐步成为AI企业的选上市地，而AI企业的辘集涌入，也在定程度上了合座IPO商场的活跃度。

　　从商场施展来看，这趋势已有直不雅体现——港交所曾出现单日4企业同期敲锣的情况；2026年季度，IPO募资额是在79天内冲破1000亿港元，创下历史快记录。与此同期，上市需求抓续堆积，港交所行政总裁陈翊庭示意，当今列队企业已过350。

　　但不同于早期以界限彭胀为向的“钱”逻辑，现时二商场的订价体系已显着转向对现款流可预期的心疼。当今，两已在港股终了上市的大模子企业也在抓续强调交易化才调。新数据显现，智谱2025年营收7.24亿元，同比增长132，API业务增长293；放胆2026年3月，ARR达17亿元，同比提高60倍。MiniMax2025年营收为7904万好意思元，同比增长159；国际收入占比73，毛利率转正至25.4。

　　生数科技若意图登陆公开商场，将濒临一样的财务注释，其工夫壁垒能否更始为抓续盈利才调，将是投资者怜惜的中枢。

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