在行业度退换、外部环境承压的复杂时势下，万物云坚执风险出清、提质增与计策耕并行，交出份中枢业务增长老成，现款流重足的韧"收获单"。9.0的股息率彰显经久老成的底气与请问激动的决心。

主动出清 策动底盘雄厚

2025年万物云营收372.7亿元，同比增长2.7，而剔除缔造商干系业务后，营收同比增长8.4。看成事迹增长的中枢赞助，公司轮回型业务全年收入334.0亿元，同比增长8.5，占总收入比重攀升至89.7，充分体现中枢业务的幽静。执续干系交往收入占比下落3.5个百分点至6，业务立最初增强。

公司举座事迹仍受缔造商干系业务影响，全年中枢净利润约 21.3 亿元，同比增长0.8。剔除缔造贸易务后，中枢净利润同比增长11.1。秉执审慎原则，论说期内公司就干系所欠款项最初计提减值 7.4 亿元，同比加多 4.8亿元；上述减值计提动作，肖似多半空置房带来的额本钱，致公司事迹期内净利润出现同比下落。对此，解决层暗意，"计提信用减值亏空、主动拘谨风险敞口，天然带来短期利润阵痛，但永久看，为质地发展筑牢了底盘。"

公司财务景象保执老成，现款流储备富足，货币资金余额为120.9亿元。同期，公司2025 年股息率9.0万宁铝皮保温工程，每股分成1.497元，最初印证公司策动现款流安全、中枢业务老成，也彰显了积请问激动的气魄。

2025年公司通过度期骗自研的 GC 平台，上线 1400 个 AI 智能体并崇敬转正 9 名 AI 职工，耗尽token数725亿。源于AI对中后台运营体系的度重构，事迹期各人政开支同比下落近2亿元，降幅约 10.1。

"蝶城"计策化，修缮业务同比增长67.1

2025年面对行业竞争加重、收缴率开阔下落，以及空置房比例高涨带来的挑战，公司长久坚执以 "蝶城" 看成收尾区域鸿沟应的核神思策，坚执区域耕，收尾底盘稳步彭胀、率执续进步，并在蝶城范围内积开展装修、房屋经纪和楼宇修缮业务，助力财富保值升值。

全年公司新增362个住宅物业职业样式，有247个样式于存量阛阓获取，新签约年化饱和收入同比增长 21.1。其中，通过 "弹订价" 模式获取了 51个住宅物业职业样式，占存量阛阓拓展项主义约2成。

限制 2025 年底，万物云已累计完成 690个蝶城的底盘构建，铁皮保温粉饰约半的在管样式。在浓度的蝶城底盘之上，公司业务从传统的房屋交往最初蔓延至财富全人命周期的保值升值职业。其中，房屋修缮业务2025年收入同比增长67.1；研选自营装肆业务新签约金额同比增长26.6；在租出与买等周期业务上，万物云聚焦势城市，耕区域率，执续进步市占率，举例公司在武汉自管小区中的二手房交往阛阓中市占率最初进步至35.7。

在住宅物业职业板块，公司濒临着行业共挑战：2025年寰宇住宅待售面积同比增长2.8，海量空置房给物业企业带来昂的稀奇解决本钱。物业职业看成种准寰球产物，即便房屋空置，物业企业仍需看管样式举座的固定本钱参加，且空置房时时濒临物业费收缴难、追缴周期长等问题，这种"收入缺失但本钱刚"，这种错配致样式毛利率承压，成为影响物业企业现款流和利润的重要要素之。

联系人：何经理

"灵石"筑护城河，新签52个动力解决样式

面对非住阛阓的尖锐化竞争，万物云依托不动产AI大脑"灵石"升阛阓才气，通过财富运营、AI与机器东说念主期骗以及动力解决，构建业护城河，收尾从空间解决向财富运营，从看护财富向财富升值，从单物业职业向全人命周期财富运营的进化。

在牢固基本盘的同期，依托灵石，万物云开辟动力解决等新增长弧线，正在构建动力聪敏解决、调试、节能技艺立异、光储微电网等中枢才气，通过AI算法与IoT集成，收尾从能及时监控到L3自主智能规矩的跨越。万物云总部处所的圳创智云中心，通过部署灵石，每平米能耗裁汰36.5。至2025年，该才气孵化初见成，新签52个动力解决样式，孝顺约6780万元的并表收入。这种基于经久度职业的升值模式，进步了公司在B端阛阓的竞争力。

同期，万物云费力于化在商办物业、学校及病院物业赛说念的业力。2025 年旗下万物梁行续约率达90.85，充理会释了中枢客户对公司业才气的认同，同期通过锁定细则赛说念，在新代信息技艺域收尾了近92的份额冲破，客户机构与质地最初化；公司旗下丹田物业2025年先后赢得中山大学从属七病院等标杆样式委任。客户的多元化与非干系业务占比的执续进步，使得公司大略有对冲行业波动，确保策动现款流的经久细则。

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