新期外汇储备数据出炉。2月7日，海外汇惩办局统计数据露馅海口铁皮保温工程，扫尾2026年1月海口铁皮保温工程末，我海外汇储备界限为33991亿好意思元，升幅为1.23，自2025年8月以来，我海外汇储备界限贯穿6个月飞腾，贯穿6个月站上3.3万亿好意思元大关。

　　黄金储备面，东说念主民银行官储备金钱数据露馅，扫尾1月末，我国黄金储备报7419万盎司，东说念主民银行贯穿15个月增持黄金。业内东说念主士以为，我国贯穿15个月增持黄金，体现了在外储结构中进步“非信用金钱”比重的明确取向，也反应出在大众货币体系援救加快的布景下，官宠爱储备金钱的安全与恒久踏实。

　　接下来，东说念主民银行增持黄金也曾大向。

　　外储界限创十年来新

　　2月7日，海外汇惩办局统计数据露馅，扫尾2026年1月末，我海外汇储备界限为33991亿好意思元，较2025年12月末上升412亿好意思元，升幅为1.23。

　　值得提的是，这亦然2015年12月以来，我海外汇储备界限达到的水平。另从上升幅度来看，2026年1月末外储界限上升，环比上升幅度为2024年1月以来。业内以为，这背后主要受当月好意思元指数下降和大众金融金钱价钱总体飞腾双重驱动。

　　关于当月外汇储备界限变动的原因，海外汇惩办局指出，2026年1月，受主要经济体财政政策、货币政策及预期等成分影响，好意思元指数下降，大众主要金融金钱价钱总体飞腾。汇率折算和金钱价钱变化等成分综作用，当月外汇储备界限上升。我国经济启动稳中有进，发展韧跳跃彰显，为外汇储备界限保持基本踏实提供撑持。

　　东金诚宏不雅分析师青指出，受好意思国王法部对好意思联储主席鲍威尔发起刑事访问，好意思国政府的对欧政策再起浪潮，以及商场警惕日本政府可能动手搅扰汇市等成分的综影响，1月好意思元指数下降1.2。这会动我海外汇储备中非好意思元金钱增值，以好意思元计价的外汇储备界限。

　　“咱们估量，1月这成分的影响在150亿好意思元傍边。其次，受AI投资首肯等驱动，年头大众股指飞腾，这对消了当月好意思债收益率小幅上升的影响，1月大众金融金钱价钱总体飞腾，也对我海外储界限有较大升作用。”青称。

　　民生银行经济学温彬跳跃暗示，1月份，受多重成分近似影响，好意思元延续缝隙。1月份，好意思元指数月中度跌至四年来低点，非好意思货币皆涨，日元、欧元、英镑兑好意思元鉴识飞腾。另在金钱价钱面，十年期好意思国国债收益率飞腾，大众股市举座震憾偏强。我国经济启动稳中有进，发展韧跳跃彰显，为外汇储备界限保持基本踏实提供了有劲撑持。

　　值得提的是，扫尾1月末，我海外储界限已贯穿6个月处于3.3万亿好意思元之上，创2015年12月以来。青也指出，背后主如果受2025年以来好意思元指数大幅下降、大众主要股指飞腾，以及好意思债收益率有所下行、好意思债价钱走等成分带动。“咱们估量，包括1月在内，2025年四季度以来东说念主民银行仍在持续试验定例模的外储金钱净出操作。这么不错避外储界限在较水平基础上过快增多，兼顾外储的安全与收益。”青说说念。

　　低量屡次小幅补仓黄金

　　同日海口铁皮保温工程，东说念主民银行官储备金钱数据进行新，同步对外皮露了我国黄金储备情况。数据露馅，管道保温施工扫尾1月末，我国黄金储备报7419万盎司，相较2025年12月末的7415万盎司，环比增多4万盎司，这亦然东说念主民银行贯穿15个月增持黄金。

　　东说念主民银行的持续增持，与数月来金价的强势飞腾行情密不能分。总结1月商场，黄金“牛市”延续较长周期，自2022年9月伦敦金现从1614好意思元/盎司启动以来，扫尾当今累计大涨幅215。在历经2023年、2024年鉴识全年飞腾13.16、27.23后，2025年涨幅较着提速，全年大涨幅度达74.06，终以64.56的涨幅收官；参加2026年，这涨势持续延续，“黄金牛市”别传不休刷新历史位。

　　另外，东说念主民银行增持黄金，并非镇静看成。大众央行购金潮的持续，成为撑持黄金飞腾的中枢驱动。据天下黄金协会数据，2022年大众央行购金界限攀升至1080吨，较历史均值竣事倍增；2023年、2024年鉴识达到1050.8吨与1089.4吨；2025年这购金首肯仍在延续，前三季度大众央行黄金增持量达到634吨。

　　尽管黄金储备贯穿15个月增多，但增量仍处于低位，这也符商场预期。青以为，随同大众地缘政风险居不下，以及好意思联储持续降息，1月金价延续快速飞腾势头。这是当月东说念主民银行增持黄金界限连接处于偏低水平的个原因。

　　国金融与发展实验室特聘商量员庞溟相通称，针对环境的多变与概略情，在大众主要央行纷繁“囤金”的布景下，东说念主民银行的低量屡次小幅补仓节律，易于平滑商场波动、把手资本窗口、裁减次大都量购入对金价的冲击，既提前对冲了大众宏不雅风险，又不错在环节节点提供“官预期”信号，持续为商场预期提供“踏实器”功。

　　“主要原因是本届好意思国政辛勤台后，大众政、经济时局出现新变化，金价有可能在相配长段期间内易涨难跌。这意味着从收敛资本角度开赴暂停增持黄金的要下降，而从化储备结构角度增持黄金的要上升。”青跳跃称。

　　持续增持黄金，限度减持好意思债

　　“总的来看，在大众概略情仍处于位的布景下，外储回升与黄金增持既踏实了商场预期，增强了东说念主民币金钱诱导力，也为将来货币政策、汇率政策上的天真操作提供了大空间。”庞溟说说念。

　　不外，商场也宥恕到，2月初以来，金价大幅波动，这是否会对后续东说念主民银行购金酿成影响？

　　对此，青以为，近期东说念主民银行在金价持续大幅飞腾、屡创历史新经过中持续小幅增持黄金，开释了化储备的信号。背后是扫尾2025年12月末，在主要由外汇储备和黄金储备组成的官储备中，黄金储备的占比约为9.7，较着低于15的大众平均水平。从化储备结构角度开赴，将来需要持续增持黄金储备，限度减持好意思债。

　　此外，黄金是大众凡俗接收的终支付妙技，央行增持黄金概略增强主权货币的信用，为稳慎进东说念主民币化创造成心条目。青判断，近期金价大幅波动对东说念主民银行增持黄金的影响有限。

　　估量将来，庞溟也预测，东说念主民银行进储备多元化、在组建树中加入和动态援救黄金储备的战术操作不会改换，持续增持黄金的计谋向也不会改换。从化储备结构、稳慎塌实进东说念主民币化以及打法面前环境变化等角度开赴，将来东说念主民银行增持黄金也曾大向。

　　另外，关于下阶段我海外储界限走向，海外汇惩办局表态海口铁皮保温工程，我国经济启动稳中有进，发展韧跳跃彰显，将为外汇储备界限保持基本踏实提供撑持。